有这样一个故事，英国伊丽莎白女王甄选马车夫，层层筛选后有三个人被带到女王面前，让女王进行最后的挑选。女王问他们一个问题：若是我的马车一不小心经过一个悬崖边，你们如何保障我的安全? 第一个人说：我的驾驶技术很好，哪怕只离悬崖一尺，也绝不会有事。 第二个人说：我的驾驶技更好，哪怕只离悬崖一寸，也不会翻落。 第三个人说：陛下，我不走悬崖边，我只会绕道走大路以保障您的安全。 最后女王选择了第三个人，因为女王知道，最安全的方法不是靠陷入险境的解围技巧，而是避免置身险境中。 这个故事告诉我们，想保持交易稳定，最正确的方法是不要自己给自己出难题。 经验丰富的老股民都知道，行情好，什么理论都可以赚钱，什么技术分析都是有效的，行情不好的时候，哪套理论都不管用。 如同电影的票房，电影本身好不好只是一方面，赶上好档期也非常重要。再烂的片，赶上好档期，比如说圣诞节、元旦、情人节，都会有不错的上座率。而好电影如果选的日子不对，也可能会被埋没。 一个好的交易体系，一定是要考虑择时的，选择安全的交易时段，选择容易赚钱的行情，比如单边上涨趋势行情、赚钱效应行情等等。同时要规避掉风险大的交易时段，比如垃圾行情和鸡肋行情等等。为了便于划分好行情和坏行情，我把所有的行情分为五类，它们分别是普涨行情（牛市）、垃圾行情（熊市）、鸡肋行情、指数行情、游资行情。 普涨行情：指数和个股都普遍上涨的行情（牛市）。 普涨行情就是我们常说的牛市，它是非常少见的，经常跌上七八年才能换来一个像样的牛市。交易市场本身是混沌的，无规律的，但是在某一特定时刻，它会表现出确定性，出现一种线性的特征，这让炒股突然变得容易起来。 上升趋势明朗，热点和题材清晰集中、逻辑单纯、洗盘温柔。在市场上表现为绝大多数人都赚钱，也就是送钱行情。 市场到这个阶段，不管是哪种投资理论都适用，用什么方法市场都给面子，只要你够大胆，所谓人有多大胆，地有多大产。在这种行情下，只要有新题材，市场肯定会捧场，给点阳光就灿烂。 这种行情最典型的就是2015年牛市。我们从下图可以看到，2015年大盘K线走势行云流水、一气呵成，洗盘顶多几天就被拉回，甚至有的洗盘当天完成。在这个阶段题材和热点集中，炒作的逻辑也很清晰，技术分析、基本分析、心理分析、组合投资都能找到舞台，只要你敢做，用哪种方法都能赚到钱。 指数行情：指数上涨，但是小盘股普遍不涨或者下跌。（大票行情） 这类行情基本都是大机构发起的，机构资金抱团上证50和沪深300这些蓝筹股，导致股票指数随之上涨，而未被抱团的普通股票就会出现大幅度下跌。这种行情一般也称为二八分化行情，二指的是占20%数量的权重股，八指的是占80%数量的中小盘股票。由于市场资金是有限的，如果资金都去追捧权重股，自然那80%的中小盘股票就会被抛售下跌。 涨指数对投资者来说一般没什么用，只有个股涨了投资者才能赚钱，所以这种指数行情一般是和游资行情搭配着出现的，一轮赚钱行情，都是先走指数行情，把市场气氛炒热，然后再切换到题材股的小票行情上，让所有参与者都赚钱，然后再切换回指数行情，把大盘再次带高。如此反复切换两者轮动，让市场保持赚钱效应，指数才能节节攀升，直到涨不动为止。 当然，某些时候指数行情也会出现独立走势，也就是并不和中小题材股切换轮动，只涨权重股，中小票持续下跌。遇到这种单边行情，千万不要不信邪，贸然去赌低位小票的反转。 比如2020年底的那一波指数行情，基金重仓股和蓝筹股整整涨了一个多月。而中小票被压在地板上摩擦了一个多月，这中间任何一次去赌行情切换，都会陷入买入既亏损的局面，虽然在次年2月份行情终于切换到题材行情上面，但是过早介入的资金很难抗到反转行情到来的那一天。 游资行情：某段时间内指数不涨，只有中小票的题材股上涨，并且常出现妖股！（小票行情） 游资行情经常出现在场内资金慌的时刻，权重股因为缺少大资金的运作难以表现，而中小票的题材股趁机开始大肆表演。每到这个时候会有个奇特的现象，就是指数是不涨甚至小幅度下跌的，但是市场上却很热闹，买卖双方交投活跃，涨停股数量众多，翻倍的连板明星股也不断涌现。 游资行情的发起者是大小游资们，大游资负责打出高度的爆款明星股，也就是市场总龙头，而中小游资就按照总龙头的逻辑去发掘各个分支题材的小龙头，最终带来了题材股的普遍开花和大繁荣。 这个时候高位的涨停股特别容易受到资金追捧，经常是涨停后接着涨停或者大高开，即使下跌，也马上会有接力资金去抄底。 游资行情的底层逻辑是市场的资金和股民的注意力是有限的，在蓝筹股和大机构资金主动让出舞台后，资金和股民注意力这两类资源就变得异常丰富，体现在题材的炒作风格上就是集中度高和连续性强。 比如2021年11月到2022年1月，指数没有什么行情，但是元宇宙概念一直强势上涨，多数股票价格翻倍。 游资行情的火热会带来非常丰富的短线机会，在这种活跃行情中，散户一般都是受益者。 鸡肋行情：这类行情的股价走势飘忽不定，K线像心电图一样乱糟糟，成交量也少。（猴市） 这类行情很让人头疼，做吧没有大钱赚。不做吧，偶尔还有点机会。这是典型的食之无味、弃之可惜的鸡肋行情。 比如2018年，指数整年都是震**下跌的走势，个股虽然没有出现什么大幅下跌的情况，但是也没有像样的反弹行情，成交量也低迷，机会很少。遇到这类行情，我一般是给自己放假，因为我不允许我的时间和健康放在这种行情里浪费掉。 垃圾行情：指数和个股持续下跌，消灭股神最多的就是这种行情。（熊市） 垃圾行情就是熟称的熊市，股价不断创出新低，资金持续净流出，即使出现反弹也没有主力敢深度介入，经常是涨一天就熄火，然后继续下跌。在垃圾行情里，不但技术分析失灵，题材也会失灵，交易者就像在悬崖边跳舞，即使偶尔能赚点小钱也总是提心吊胆，不管如何努力，亏的总比赚的多。 最典型的就是2015年下半年，在上半年达到牛市最高点5178点之后，指数一路狂跌，个股大面积跌停，不管是机构还是散户都是大幅亏损的状态，是典型的垃圾行情。 以上五类行情共同构成了多样化的市场。在一年中，五类行情可能会循环出现，也可能大部分时间只出现一类行情。行情本身是变幻莫测的，我们没办法用规律去框住它，固定它，我们只需要在行情变化的时候识别它，跟随它，并且使用与行情匹配的交易模式。 选择行情是第一位的，具体使用什么投资方法是第二位的，选对了行情就成功了一大半，我们如果不顾行情，即使方法正确，也照样会功亏一篑。试想一下，把巴菲特的价值投资方法放在旧上海的中国股市行吗？放在今天的俄罗斯股市行吗？放在日本“失去的三十年”的股市行吗？肯定都不行！因为巴菲特的方法依赖美国这种大行情，依赖美国的超级大国地位；也可以说美元和航母比价值投资理论对巴菲特的意义更大。 任何投资方法都有它适用的行情，为自己的投资方法选择合适的行情是我们开始交易的首要任务。如同战场上的武器，每一种都有它适用的场地，重武器在平原地区才能发挥优势，在山区却无法施展，长矛在远距离攻击中很有效，在近身格斗中却无法发挥优势，而匕首在刺杀时才有用武之地，在其他地方甚至派不上用场。 武器要选择战场，投资也要选择行情，价值投资不适合在鸡肋行情中使用，技术分析在垃圾行情中也照样枉然。对我们而言，用什么交易模式都可以，关键是找对与之相匹配的行情。能让某种投资方法大展拳脚的行情，我称之为行情和模式匹配。 短、中、长线三类交易中，短线是最不挑行情的，因为短线做的是波动，任何行情都有波动，但是中线就比较挑剔了，只有赚钱行情（牛市）、指数行情、游资行情这三种行情才能操作，而最挑剔的其实是长线，只有赚钱行情（牛市）适合拿长线，并且还要在行情走完之后及时止盈，其他行情因为持续时间不长，做跨年的长线操作很可能会坐过上车，从哪里来回哪里去，甚至亏损。 学会挑选行情，并不是说只在牛市操作，其他时间不交易，对A股来说七八年才出一个牛市，而一般人到30岁才有初步的本金积累，如果这么挑剔的话，一辈子也操作不了几次，所以只要有赚钱效应的行情，都是有交易价值的。 好的赚钱行情应该符合以下标准： 第一，逻辑的单纯性。市场逻辑越单一、越简单，越容易赚钱，因为容易识别，一目了然。比如炒业绩，如果某段时间就是以炒业绩为最大逻辑，那我们就选择业绩好的炒就行了。如果市场存在多种逻辑线条或者炒作逻辑经常转换，那就不是好的赚钱效应。 第二，热点和题材的清晰集中度。如果市场热点和题材比较集中，这样的市场就容易产生赚钱效应；如果市场热点凌乱，题材分散，经常上演一日游行情，就谈不上赚钱效应。 第三，技术分析的有效性。技术分析在好的行情时有效性很高，换言之，技术分析屡试不爽的大盘环境应该是赚钱效应好的市场环境。很多情况下，技术分析是事后解释的完美工具，但是事前预测则有时准确，有时失误。当事前预测概率提高时，就说明市场赚钱效应来了。比如，突破买入这种技术分析，如果经常突破失败，则说明市场处于非赚钱效应行情；如果突破很容易成功，则说明赚钱效应行情很好。 第四，洗盘的剧烈程度。有赚钱效应的市场，洗盘往往有规律，而且短凑，甚至日内完成洗盘；如果洗盘是剧烈和持久的，洗盘方式飘忽不定，一定不是赚钱行情。 炒股的关键就是要找出有赚钱效应的市场环境和个股。当市场没有赚钱效应的时候，我们尽量少做，把风险放在第一位，当赚钱效应来了的时候，我们要勇猛激进，甩开膀子大干一场。 以上五种市场行情，具备最强赚钱效应的当然是牛市，具备一般赚钱效应的是指数行情和游资行情，它们各有侧重，没赚钱效应的有垃圾行情和鸡肋行情，五种行情里，有一种可以满仓干，有两类可以重点干，还有两类可以休息或者轻仓解闷。 好行情：赚钱行情（牛市） 赚钱效应强 适合中长线 坏行情：垃圾行情（熊市）、鸡肋行情 无赚钱效应 适合休息 中性行情：指数行情、游资行情 有赚钱效应 适合中短线 了解到行情的分类情况，也提醒我们永远不要骄傲，赚钱不是个人牛逼，而是行情牛逼，人类从未征服自然，到现在为止都是在享受大自然的恩赐，市场也从来没有被任何人征服，它只会帮助跟随它走势的人。 巴菲特曾经打过一个比喻：如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，你开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘。这里的水和池塘就是行情。 很多成功人物总结自己为什么成功，总能罗列出自己很多英雄事迹和异于常人之处，其实他们最应该感谢的是遇到了一个好时代，是时势造英雄。如果把他们放到非洲，也许什么都不是。 所以，选择永远比努力更重要，选择好行情，规避坏行情，你已经成功了一半，如果你还能够为行情选择合适的交易方法，那就成功了另外一半！