2000年，黄光裕结识了他的潮汕老乡、曾经的香港立法会议员詹忠培。詹忠培人称“香港壳王”，是香港资本运作的高手，最擅长倒腾“仙股”。 2000年6月，与詹培忠有密切关系的上市公司德智发展设立了一家离岸公司（以下简称“BVI公司”），名为Jumbo Profit，以“独立的机构短期投资者”名义，以1920万港元现金收购了京华自动化原大股东的一小部分股份。 “京华自动化”在百慕大注册成立，于1992年4月15日在我国香港联合交易所有限公司(以下简称“香港联交所”)上市。是一家经营计算机辅助设计系统（CAD）的公司，业务遍及中国内地及香港地区、东南亚和北美。由于行业竞争激烈以及业务单一，公司连年亏损，其股票也遭投资者抛弃，20世纪90年代末“京华自动化”股票跌至不到一毫，成为香港人眼中不折不扣的“仙股”。 一个月后，詹忠培自己控制的BVI公司Golden Mount以5600万港元现金购得京华自动化原大股东的绝大部分股份，从而控制了这家上市公司。2000年9月，通过向大股东供股，詹培忠进一步加大了对京华自动化的控制力度。 2000年12月6日，京华自动化发布公告，将用现金加股权的方式向第三方购买资产以发展物业租赁业务，而卖方正是黄光裕掌控的全资BVI公司Shinning Crown Holdings Inc.(以下简称“Shinning Crown”)。京华自动化为了收购三间办公室的预售合约，支付给黄光裕1200万港元现金和3600万股股份，黄光裕从而直接持有了161%的股份，成为京华自动化的第二大股东，仅次于詹培忠（223%）。 2002年2月5日，京华自动化发布公告，增发135亿股新股，每股01港元，全部由黄光裕名下的BVI公司Shinning Crown现金认购，公司将全力发展地产业务。在此消息刺激下，京华自动化的股价在短时间内涨了4倍。 此交易完成后，黄光裕已合计持有京华自动化856%的股份，取代詹培忠成为大股东。2002年4月，黄光裕向外转让了111%的股份，将其个人持股比例降低到745%，从而回避了全面要约收购；7月，京华自动化发布公告正式更名为“中国鹏润”；10月，退居幕后的黄光裕重新执掌国美帅印。 随后，黄光裕开始重组国美集团，把较为优质的门店放入国美上市部分，剩下不太优质的门店则放入国美非上市部分。放入国美上市部分的门店包括：北京、成都、重庆、天津等地门店,而上海等地的门店则仍由非上市的母集团经营。 上市目标集团下属的18家公司各自的全部股权转让予国美。国美原是在中国注册成立的公司。2004年4月20日，黄光裕将国美65%的股权转让予OceanTown，这样国美转型为一家中外合资企业。 2004年6月，中国鹏润出资83亿港元，买下OceanTown持有的国美65％股份，再次更名为“国美电器”。 此次交易的实质是黄光裕将他本人对OceanTown100%的控股权作价83亿港元卖给中国鹏润。此时，黄光裕拥有中国鹏润的股权为699%，而中国鹏润拥有OceanTown100%的股权，即拥有国美上市部分65%的股权。这笔交易不涉及现金，黄光裕却以接近50倍的估值把资产换成了股份。 国美上市的消息一出就引起极大争议。当时国美资料显示，其2004年净利润仅为178亿港元，以83亿港元价值计算，市盈率高达495倍，当时全球家电零售业的平均市盈率不过是143倍。 对于黄光裕来说，这次资本运作使其个人财富一下子呈现几何级数增长。 2006年年初，黄光裕将持有的国美剩余35%股份出售给香港上市公司，套现17亿港元。经过5年的资本腾挪，黄光裕仅仅投入75亿港元，却惊人地累计获得了25亿港元现金以及国美控股的上市地位。与2003年的18亿港元资产相比，2004年黄光裕的财富一下子增加了87亿港元。 张近东是一个相当有眼光的人，看到黄光裕在香港完成了企业上市，他也急切地推动企业公开上市。2004年7月21日，苏宁在深圳证券交易所上市，发行价1633元，募资395亿元，成中国家电连锁企业A股首次公开募股(IPO)第一股。 有了资本市场的助力，苏宁犹如火箭增加了助燃剂，一下子将一众竞争对手甩在身后。苏宁将募集到的资金用于南京新街口店面的扩建、增资北京苏宁电器有限公司、增资浙江苏宁电器有限公司、增资上海虹口苏宁电器有限公司、物流配送体系一期扩建、商业信息化系统建设等。 张近东从2004年上市开始，频繁地进行资本运作，到2006年年底，苏宁先后4次送配，股本已由原来的6816万股扩张到144亿股，致使其复权价格高达千元附近，市盈率也达到80倍以上。凭借在资本市场上不停地圈钱，苏宁开新店的速度异常迅速，2004—2006年期间，苏宁进行了大规模的扩张，到2006年年底，门店数量已扩张至351家。