8.1经济危机正传--泡沫风险皆游戏定数非人恶意而为 各国经济危机的实践告诉我们，在最后咔嚓一声游戏崩盘之前，还有很多光怪陆离的剧情，诸如实体经济脱实向虚、资产泡沫化、房价暴涨暴跌、股市暴涨大跌等。本节的目的就是把这些剧情解释清楚。 (一)第一阶段：实体经济困难 我们用两行业货币版的经济危机模型来描述下实体经济出现困难的明细过程。假设社会上面包行业、服装行业除了酷斯、帅斯外，每个行业各还有1个实力不如、竞争力不如酷斯、帅斯的面包厂、服装厂，老板分别叫小酷、小帅，即分别代表社会上的众多小资本、小老板。我们来分析下经济危机期间，老板们的生活剧情。 1.开局。每个老板有20元。 2.开展一轮生产并发工资。面包厂一轮生产产出为20袋面包，服装厂一轮生产产出为20件衣服，每个工人发4元工资。但酷斯、帅斯的产品 3.商品购买和交换。假设老板们和工人每人都是每月消耗一件衣服（1元1件）和一袋馒头（1元1袋）。酷斯会怎么做呢？酷斯会消耗掉自己的一袋面包，那么在购买衣服方面，由于帅斯的衣服质量比小帅的好，酷斯会购买帅斯的一件衣服。同样道理，帅斯会消耗掉自己的一件衣服，然后购买酷斯的一袋面包。对于小酷和小帅，道理也一样，小酷会购买帅斯的衣服而不会买同阶层小帅的衣服，除非实在是买不到了，才会选择小帅的衣服；小帅会购买酷斯的面包而不会买同阶层小酷的面包，除非实在是买不到了，会选择小酷的面包。然后工人也会优先选择酷斯和帅斯的产品而非小酷和小帅的产品，结果如下： 4.消费2个月。每人各消耗2袋面包和2件衣服，其中小酷和小帅分别消耗自己厂里生产的面包和衣服。 把上面这个模型简化，假设社会上行业很多，有n个之多，除了馒头、衣服还有汽车、家电等n多个行业。此时，各行业小酷、小帅对自己本厂产品的消费比重会很低，即上面故事的小酷、小帅吃了自己厂生产的馒头、穿了自己厂生产的衣服的开支可忽略不计，近似看成小酷、小帅一旦自身生产过剩后，自己将购买酷斯、帅斯的馒头、衣服、汽车、家电……等产品。我们把n行业合成酷帅斯万能豆版本，酷斯和帅斯合称酷帅斯，小酷和小帅合称小酷帅，流程即为： 1.开局。酷帅斯和小酷帅各有1个厂，各有10元货币。 2.开展一轮生产并发工资。一轮生产产出为10个豆，每个工人发2元工资，但酷帅斯的产品为优等，小酷帅的产品为劣等。 3.商品购买和交换。假设老板们和工人每人都是每月消耗一个万能豆（1元1个）。酷帅斯会怎么做呢？酷帅斯会消耗自己阶层生产的优质豆。小酷帅会怎么做呢小酷帅会购买酷帅斯的优质豆，而不会购买自己阶层生产的劣质豆，除非实在是买不到了，才会选择劣质豆。然后工人也会优先选择酷帅斯的优质万能豆而非小酷帅的劣质万能豆，结果如下： 4.过2个月后。每人均消耗了2个豆。 即酷帅斯的存货全部清空，小酷帅的企业过剩8个豆。对照现实，剧情就是当经济总体进入危机阶段时，竞争力一般的大部分企业会产品过剩、停产、倒闭，而各行业的头部依然能够正常生存，各行业从优胜劣汰的模式走向优胜、中劣皆死的模式。这一现象被学者锁定之后，就会产生一种感觉："如果每个企业都学习酷帅斯，都把企业转型升级到酷帅斯企业的水平，岂不是就不会生产过剩了？"用西方经济学供给学派的思维，就是酷帅斯生产的都是有效供给，而小酷帅生产的都是无效供给（有钱的人不想买，没钱的人没钱买），如果大家都比照酷帅斯那样发展有效供给，就能解决生产过剩问题，于是一些人就会从转型升级方面开出一些药方（药效如何，第7章再详细分析）。当自由市场进入这个阶段时，人们会发现生意慢慢不好做了。 这时候，小酷帅们面临的困境就是身上有存款，但手里产业生产过剩、丧失吸金能力、不得不关停，于是理性的小酷帅们不想坐吃山空，他们会有什么骚操作呢？俗话说，隔行如隔山，小酷帅们行业间存在经营方面的信息差。用两个行业版本打比方，如果小酷在面包行业失败，他会认为面包行业没啥前途，想着琢磨个点子，以后改行做衣服；同样，如果小酷在衣服行业失败，他会认为衣服行业没啥前途，想着琢磨个点子，以后改行做面包。但从模型结构可知，都是凡夫俗子，小酷改行做衣服就能比小帅做得好了？大概率上不过是小酷和小帅又换个行业继续亏损而已，当然我们不否认，极个别的小酷帅能凭借一些独家秘方获取一席之地，就像当年曹雪芹有一手扎风筝的绝技，能靠卖风筝度日一样。于是，后续剧情可能为：小酷、小帅们兴致勃勃地投资、招募工人，然后原来的小酷、小帅厂里工人还可以继续在本行业就业，生产一圈后又形成过剩，又开启了倒闭或转让模式，小酷和小帅们又亏损了一笔钱。剧情也可能为：个别小酷和小帅依然坚守自己的老本行，继续投入更多的筹码，购置更先进的设施，把所有的同行都比下去，但大部分小酷和小帅最后都是亏损。因为游戏的大逻辑是：经济体已经成熟，按照前面的经济危机模型，可知经济体处在流量需求小于流量供给的阶段，产品总体过剩是必然趋势；这个阶段也是本书第二章中所说完全竞争市场的买方完全垄断性、货币拍卖机制全面发挥作用的时段，内卷竞争、利润低、卖不掉是必然趋势。此时社会上的现象是：很多人创业、改行、亏损，沿街的店铺今天装修装修卖包子，过几天卖包子的倒闭了，转让给卖衣服的，再开张几天，又不行，再转让……直至小酷帅们的16元存款被自由市场割去一大块韭菜，发出感慨："创业等于败家"为止。 (二)第二阶段：经济脱实向虚 此后，亏损的小酷和小帅无外乎三种结局：一是如果其投资背负债务很多，其将破产，成功加入打螺丝队伍。二是如果其创业不死心，那就继续投资押宝，直到玩死为止。当然，个别"曹雪芹"类的情况也会成功。三是放弃实业，及时止损，但为了不坐吃山空，把财富增值手段从获取经营性收入转向获取财产性收入甚至投机性收入。而第三种，恰恰是小酷和小帅们选择最多的路，导致经济脱"实"走向"虚"。 在江湖上，一个人如果本领高强，此人会自创一个门派，成为一代掌门，叱咤武林；一个人如果发现自己是个菜鸟，屡战屡败，常被打得满地找牙，此人在江湖如何立足？只能是尽量投靠个大门派，找个靠山过日子。当小酷和小帅们自己做不成老板的时候，无疑背靠全社会大盘分一杯羹是最好的选择，即把金币作为生产要素提供给全社会，然后获取固定收益。这些渠道有哪些呢？一是买房子。住宅、公寓、商铺均有租金收益，尤其是住宅，在自由市场到达最高峰之前，随着社会人口增长和城镇化加速，其价格一直稳步上涨，不失为理财的最佳选择。当小酷和小帅们开启房子的买买买模式后，房市就开始大幅涨价。涨价形成的增值效应带动更多人为升值而购买房产，于是房市就会火，一个时段内甚至可能火到什么房子都涨价。但要注意的是，这些资金并非为了居住购买房产，而是为了升值。二是股市。股票有股息收入，自己做生意不赚钱，那就把钱投到别人公司分一杯羹。当小酷和小帅们开启股票的买买买模式后，股市就开始涨。涨价形成的增值效应带动更多人是为升值而购买股票，于是股市就会火，一个时段内甚至可能火到什么股票都涨价。但要注意的是，这些资金并非为了热爱一个企业而购买股票，而是为了股票升值。三是理财。自己做生意不赚钱，那就把钱借给别人吃利息。无论是买理财产品、债券、基金、信托及欧美那些光怪陆离的满眼都是字母的金融创新产品，还是把钱借给网络借贷平台，还是民间借贷借给某人，本质都是希望靠别人的鸡下蛋，自己能从中分点好处。整个社会都这么一圈玩下来，大量资金就在"我不办实体，我不开工厂，我只希望会赚钱的人分我一杯羹，只希望套利分我一杯羹"的思路指引下，浩浩****从实体经济奔向虚拟经济。 常有人说大量资金脱实向虚，挤占了实体经济的资金，导致实体经济发展不起来。其实，这个观点是因果倒置的，真实情况不是因为向虚导致脱实，而是脱实引发了向虚，是实体经济的不景气导致资金流向"虚"。因此，即便是把所有的"虚"一律关停，要求所有的资金不得不向"虚"，不得炒房、炒股等，否则判刑，那么最后的结果是，所有的资金老老实实呆在银行账户上，也不会向"实"。好比一个人相亲了两个对象，一个貌美如花，一个丑陋不堪，这个人因为美貌而选择美女；因为丑陋而摒弃丑女，其选择丑女和选择美女没有必然关系。如果把丑女嫁不出去归咎于美女，把这个人与美女的婚姻硬生生拆散，最终结果将是这个人暂时不结婚，也不会去娶丑女。 (三)第三阶段：出现泡沫到爆雷 首先，我们先聊聊一件物品价格的三个层次，进而深入了解"泡沫"这个概念。一个人购买一件物品，如果是为了使用价值或为了拥有的快感而购买，这件物品就是消费品，当这件物品市场价格长期稳定时，这个人会坚定地持有它，这个人不会成为市场上第一个抛售物品的人，除非手中确实缺钱。如果是为了物品本身能够提供源源不断的现金流收益，这件物品就是投资品，只要收益稳定，这个人也不会成为市场上第一个抛售物品的人，除非发现了更合适的投资方向，需要置换更优质的资产。而如果是为了这件物品未来升值套取价差获利，这件物品就是投机品，一旦未来这件物品价格没有上涨空间、趋于稳定时，购买者一定会抛售。 举个例子，一套房子，假设国家禁止出租，只准自住，此时市场上房子的价格可看成基于消费品的价格，假设为100万元。如果国家允许房子出租获利，如果这套房子一年可收租金10万元，那么这套房子将成为资产，其身上具有提供现金流的功能，这一功能将让这套房子价格上涨，假设涨价到150万。假设经济不景气，相同资金投入实体获利变少，150万去做生意不如买个房出租划算，市场开始追捧房产，这时候房子从150万涨到200万，这是基于收益率市场定价产生的正常资产上涨。假设涨到200万后，有人感觉，未来实体会获利更少，未来能够投入200万买套房子，稳定地年获利10万元非常划算，这些人还会继续追捧，假设又涨到250万元，这是基于预期收益率市场定价产生的资产上涨，仍算不上泡沫，即在那个房市的那个时间节点上，这套房子就是值这个价，涨出那些钱不应算作泡沫，即便是将来某天房价跌到25万，也是属于正常的资产价格下跌。如果有人看到这套房子从150万元蹭蹭涨到250万元，就惯性思维地认为，房价目前在上行阶段，房价未来还会涨，于是产生现在低价买未来高价卖的想法，于是这些人在市场追捧房产，把房价不断推高，从250万元推高到400万元，这就是种投机行为，上涨的150万元就是泡沫。泡沫的产生、变大，整个就是一个击鼓传花的游戏，总有游戏玩不动的时候，一旦房价停止上涨，那么投机者发现已无套利空间，必然抛售房子，当所有的投机者纷纷抛售时，泡沫破裂，房价雪崩。 什么是挤泡沫呢？一套房子从房价1000万元跌到250万元会让人跳楼，但是从300万跌到250万，这个亏损投资者是可以承受的。所以，政府在发现房市中的投机行为时，一定希望"房子是用来住的，不是用来炒的" 。像上面那套房子，在投机者的推动下，假设从250万元慢慢涨到300万元，并且带动房市投机氛围浓厚时，一批人甚至用杠杆炒房。这时，政府为了防止房价雪崩带来经济灾难，出台政策把房价压住不涨，这就叫挤泡沫。只要房价不涨，那些投机性资金发现未来无套利空间，必然抛售，这就带动房价下跌，挤出泡沫。当然，此时也是投机者尤其是用杠杆的投机者付出沉重代价的时刻。 股市的道理也是一样的。把上市的公司和企业看成奶牛，股票就是奶牛的持有份额权证，奶牛每年挤出的奶即利润会按照股票份额分配给股民。如果一个人买股票，是为了获取奶牛的奶即股息，这是健康的行为；如果一个人卖出股票，是为了换个赛道获取更好的奶或是倾向现金流动性持有现金，这也是健康的行为。但如果一个人买卖股票纯粹是为了赚取买卖差价，就是投机行为。这种行为对社会没有任何好处，就像一个黄牛倒卖大明星演唱会的票一样，演唱会的票是为了满足歌迷的精神需求，黄牛有这方面的需求么？没有。与歌迷直接买票相比，黄牛买票倒卖给歌迷，给社会创造什么价值么？没有，并且程序还繁琐了，那么黄牛凭什么获取倒票的差价呢？因此，黄牛的获利是危害社会的。但诚恳地说，除非能够到投机者的脑子里看看他内心真正的想法，股票的投机行为和正常的投资行为确实不太好界定。 当小酷帅们带着实体经济撤出的资金涌向股市时，股市迎来了上涨，而上涨带来的价格效应又吸引很多投资资金涌向股市，这时候泡沫产生、变大，击鼓传花游戏开始，一直到有人会觉得价格太高非常危险不如抛掉的时候，于是股价最后雪崩。 希望上述的解释能够让读者明白，为什么自由市场危机爆发前一些资产价格会出现大起大落，为什么会出现泡沫。 8.2为什么挤泡沫会让政府两难？ 知道炎症反应这个东西么？比如，感冒后发烧。真正的病因是细菌、病毒的侵入，发烧不过是个炎症反应，如果不消炎，一味地吃退烧针，病情不会有任何好转，顶多会让病人自我安慰一下，耶！我不发烧了，我病好了。泡沫及带来的风险也是一样，我们借助前文模型探讨下泡沫的积极作用。当中小酷帅的工厂倒闭，纷纷撤出实体经济时，如下图： 如果小酷帅们被社会上资产价格上涨的"壮丽景象"所吸引，拿着剩余的16元去买房，那么社会上就有很多房地产开发商去盖房子，这就需要很多人力；如果小酷帅们拿着16元去买股票或其他有价证券，股市的公司就能运营起来，证券等金融机构就有业务，这也需要很多人力，即与之对应上表中面包和服装小厂后面的工人才会有饭吃，社会才暂时不会陷入危机状态；如果小酷帅们手中的货币花完后，还敢于赌一把，再借很多钱来去买房子、投入虚拟经济，那就可以接盘更多的房子、更多的有价证券，保证工薪阶层继续有饭吃，自由市场游戏就可以再续命几次循环，虽然这会创造更大风险、酝酿更大的炸弹。如果脱实后的小酷帅们不向虚，牢牢攥紧存款，不买房、不炒虚拟经济，社会缺少了这部分需求，这会让社会就业糟糕透顶，自由市场直接进入危机状态。因此，对于泡沫和风险，真正的游戏规则是：不接受泡沫和风险，自由市场会直接死给你看；接受泡沫和风险，可以向后续命，但风险也越来越大，撑不下去的时候，自由市场直接炸个粉身碎骨给你看。所以，刺破泡沫还是不刺破泡沫，真实意义不过是想现在死还是晚会儿死而已。泡沫和风险是自由市场游戏玩到一定阶段必然出现的东西，不是哪个人恶意地制造泡沫，也不是哪个人管理不力导致出现风险，为了能够续命，西方式自由市场不得不去接受泡沫和风险。所以，2008年美国次贷危机后，西方人神经兮兮地制定了巴塞尔协议，对金融机构制定一堆指标，以为这样就可以防控风险，就可以避免金融机构爆雷，殊不知根本没有什么鸟用！其做法就好比一个人天天幻想着能够比自己的影子跑得快一样。 在前文的章节--经济危机前传中，我们提到过砖家埋怨某些企业步子迈得太大导致倒闭亏损是无意义的，阐述了这些企业根本不可能把握好经济最高峰的时点，也不可能搞准自己是不是该投资的道理。现在，结合上文中风险和泡沫可以给自由市场续命的道理，我们更应该明白，把产能过剩的板子打在某些企业上更无意义。假设某砖家经过研究发现，由于第8-9年的时候，企业投资过快，导致第10年产生"产能过剩"，实体经济进入危机状态。那是不是意味着如果第8-9年的企业不投资过快，步子别迈那么大，产能就不"过剩"了？非也，如果时光可以倒流，第8-9年的时候，企业不投资过快，步子不迈那么大，其结果必然是在第8年的时候，危机就发生了，此时的砖家又会跳出来埋怨某些企业第6-7年投资过快，步子迈大了。其内在逻辑，就是上文所说的不接受风险立死、接受风险可续命但兜里的炸弹会更大的道理。正是第8-9年的"盲目"投资形成的有效需求，养活了第8-9年时段的产能，才保证了社会供需平衡，酷帅斯能够赚到钱，自由市场能够转下去，所以第8-9年才能安然度过，经济体续命撑到第10年才出现危机。 总之，西方式自由市场这个游戏，玩一次，剧情是这样，玩一万次，剧情还是这样。泡沫、风险、投资过剩都是剧情的必然，不是哪个人的恶意造成的，不是哪个人的贪心造成的，不是哪个人的管理能力不够造成的，这些东西是不可能防住的。 不光是泡沫，自由市场中很多东西都类似泡沫的逻辑，让政府们陷入"两难"的境地。各国经济学者、政党竞选经常为了一些"两难"的问题争论不休，殊不知，"两难"问题都是自由市场游戏的浮萍而已，大的游戏规则不改变，指望头痛医头、脚痛医脚解决"两难"问题，不过是浪费政策资源、按下葫芦浮起瓢而已。向左解决问题，右边就会出毛病，一堆"为民请愿"的社会人士指责政府向右不力；向右解决问题，左边就会出毛病，又出现另一堆人指责政府向左不力，其实真让这些挑毛病的砖家去解决个问题，他们自己也没什么好的点子。政府一旦有了"两难"类的问题，各国砖家们最喜欢出些头痛医头的点子，最喜欢用一个词，叫"壮士断腕"，出完点子后，鼓励政府拿出"壮士断腕"的勇气，并称："必须经历阵痛，病就好了。"情形类似：政府带着一个驼背的人找砖家治驼，砖家开出治疗方案："用大铁锤把驼子的背给他砸平，他就不驼了。" 政府很担忧："要是把他砸死了怎么办？"砖家很严肃地说："你要拿出壮士断腕的决心，必须经历阵痛，不然好不了。"政府陷入"两难"，毕竟把驼子治死了，社会找政府算账，又不会找砖家算账，政府看看千斤重的大铁锤，叹了口气："不敢治，拖着吧。"过一段时间，砖家就开始面向公众宣称："曾经我向政府提出用大铁锤把驼子背砸平的好点子，可惜啊，政府没有壮士断腕的勇气，结果错过了治疗的最好时机，现在驼子的背治不好了。"然后，摆出一副忠言逆耳、怀才不遇的神态。如果读者能够洞悉本书阐述的自由市场逻辑，不难发现，很多诸如房地产绑架国民经济等之类的两难问题，在不打破自由市场运行的底层逻辑的情况下，头痛医头、壮士断腕地解决，其结果将是，壮士会有断不完的腕，一直断到最后，政府会渐渐发现哪里是断腕，根本就是断头、是断命，然后就不敢再"断"下去了。所以这个世界上，政府绝对是非常难搞的行业之一，政府是很难的。记得公务员有道面试题：某次拍戏，两个影后同时需要化妆，但剧组的化妆间只有一间，两者耍大牌，各不相让，请问你怎么协调？我相信很多面试者都能利用语言技巧回答这个问题，但绝没有一个面试者能够真正解决问题，哪怕是爱因斯坦来解决这个问题。而大众的惯性思维又会认为，作为政府，你应该且必须解决这个问题，这是你的职业，否则你就是不称职。政府们，就这样经常在左右为难中、在民众的抱怨中忙忙碌碌。 8.3到底是现金为王还是资产为王？ 一艘船，快要翻船了，所有的人纷纷逃命。当船头开始下沉的时候，很多人看到船尾翘了起来，就以为船尾是安全的，纷纷逃向船尾，甚至幻想着在船尾安全度过余生，结果随着船头下沉后，船尾也慢慢沉下去了。经济也是如此，一个行业的从业者同时也是另一个行业的顾客，一个行业的收入也就关系另一个行业的市场需求，大经济环境不景气的环境下，哪个人、哪个行业都不能独善其身，不过是受影响的先后顺序不同而已。 我们还拿上面的模型打比方。当小酷帅撤出实体经济，把资金配置到股市上、配置到房市上、配置到银行存款理财上，不过是觉得背靠大树好乘凉，股市都是酷帅斯的大公司，银行存款理财收集的资金都是给酷帅斯用，给酷帅斯打工的人需要租赁房子，羊毛都从酷帅斯那里出，还会有问题么？加之从市场游戏开始玩以来，股价上涨和股息、利息、房价上涨和房租收益，这些都是刚性兑付的，没出过问题的，因此，小酷帅们直接感觉是，这些收益一定是稳当的、没问题的，过去是刚性兑付，以后永远都是。殊不知，酷帅斯的公司也不是永远的避风港、不是保底的万年船，酷帅斯的公司也受到需求不足的冲击，不过是被火烧到的晚一些罢了。大环境不好，小酷帅们眼巴眼望地把宝都压到酷帅斯身上，指望薅酷帅斯的羊毛，结果酷帅斯的公司也逐步岌岌可危，跑路、倒闭、爆雷此起彼伏。 此时，发生在小酷帅们身上的剧情就是：房价暴跌，被收割；股价下跌，被收割；理财债券爆雷，被收割；在缺乏需求的大环境下，四处投资，四处想着钱生钱的点子，最后四处被收割，一直被收割到再不敢投资，只敢定期存款吃利息为止；如果被收割到负债累累，倾家**产，那就直接阶层下跨，加入打螺丝大军。而发生酷帅斯身上的剧情是：社会上虽然需求不足，但不等于没有需求，酷帅斯们手头现金爆仓，且自己公司面临的市场还是有需求的，因为每个行业的头部还是有生意的，虽然生意不如以往，但依然有利可图。头部都在谁手里？基本都在酷帅斯手里。所以，酷帅斯的生意不像小酷帅们那样一塌糊涂，而是有好的有坏的，打个比方，手上十个公司，二三个生意还不错，三四个生意不好，四五个生意很差，理性的酷帅斯一定是忙着把资产置换，把差的资产包装成好的卖掉，好的资产留着。差的资产包括一些不太稀缺的房产、未来没啥前景的公司股票及各类未来没啥价值、没啥现金流的产权等，这些差资产趁着账面上暂时还算红火，被包装出售，哪个小酷帅或中产人士成为差资产的接盘侠、或是借钱给差资产、差企业，就等着哪天被差资产爆雷割韭菜。按照我们前文描述的万能豆故事，此时酷帅斯已到了感觉没有多少货币可以攫取，逐步关闭万能豆厂的阶段。再把前文的意思复述一遍，酷帅斯的万能豆厂少了，账面上酷帅斯的资产缩水了，但实际上只是万能豆厂作为一种攫取货币的工具已失去利用价值，被酷帅斯抛弃了，哪些万能豆厂还能继续吸金，哪些万能豆厂就被暂时保留。此时的酷帅斯整体状况就是：资产在缩水，身家在贬值，仿佛和大家一样损失惨重，但手中货币还是源源不断地增加。货币这个东西，自发行出来后，只要不被人为破坏丢进太平洋或是烧掉，就不会凭空消失，即不在张三手里，就在李四手里。网上常有言论："全世界都缺钱，不知道钱到哪去了，到处都在通缩。"希望读者看完上文后，脑海中能够勾勒出一幅图像，明白钱到底去哪了，为什么去哪了。 那么未来到底是现金为王还是持有资产呢？这要看手中持有资产的质量，未来，资产的两极分化将非常严重。什么是好资产呢？用我们的模型来说，就是这种资产在未来提供的服务或产品能获取酷帅斯们的认可，酷帅斯们愿意买单，就是好资产，就是安全的资产。因为货币都在酷帅斯们手里，有效需求都在酷帅斯们身上，而酷帅斯们的消费水平受大环境影响不大，于是这种资产提供的现金流就安全可靠。比如，某地房价下跌，结果价格下跌一轮后，居然发现极个别顶级的豪宅价格依然坚挺，而郊区的一些房子跌得最凶，住宅价格两极分化非常严重。以日本东京为例，虽然日本经济萎靡不振，消费疲软，GDP甚至在2024年一季度出现负增长，但日本港区六本木豪宅约合36万元/平方米，上市前即售罄，价格远远超过80年代末房地产泡沫时期最高值。我国也有类似的现象，全国房地产不太景气，但顶级豪宅板块依然火热，上海2024年开盘的滨江凯旋门、凯德茂名公馆等开盘即售罄，广州的豪宅鹏瑞一号开盘价达56万元/平方米。股市的股票也是两极分化，A股中很多股票价格相对于2015年高峰期，缩水很多，但是茅台等一些股票反而价格节节攀升，当前价格甚至比2015年最高点翻了几番。国际消费市场疲软，一些国际奢侈品牌反而采取涨价策略，目的就是舍弃口袋缩水的中产阶级，紧抱酷帅斯的大腿，通过涨价来提升身份和品位，表示我是贵族才配拥有的！这样酷帅斯才能看上眼，才愿意买单。当然，除去上述情况外，如果你能分析出，某资产提供的产品或服务属于刚需性质或由于一些原因未来市场需求很有保障，几乎不受大环境影响，也属于优质资产。比如，商铺降价很厉害，但是大学城附近的商铺依然一铺难求，夜市红火，因为这里学生聚集，学生不能像上班族那样可从菜市买菜回家做饭，几万学生的消费市场托起周围的商铺生计。再如，有些国际首富喜欢收购欧美大国基础设施和公共事业的资产，为什么呢？因为这些领域是民生刚需所在，一个人哪怕收入再低，也要用水用电，因此这类资产受经济影响就小。同时，如果银行存款利息不断降低，优质资产的回报率将显得弥足珍贵，进而价格坚挺或微涨。比如，若某资产市价100万元，每年提供2万元的收益，即年收益率为2%，并且长期看该资产价格本身没有上涨利好。如果定期存款利息是每年5%，市场就会有把该资产卖掉套现，换取存款利息的趋势，资产价格就跌。如果存款利息跌到1%，存款吃利息就会不划算了，市场就有把现金置换成该资产的冲动，该资产价格就会上涨。再进一步说，一个资产未来是优质资产还是劣质资产不光取决于这个资产将来吸金能力走强还是走弱，而是取决于其与其他资产相比吸金能力强还是弱？还拿上边这个房产说事，假如未来房租下跌，每年2万元的收益，跌到1万元的收益，但这个房子未来价格会跌么？如果未来存款利息跌到0.1%，其他投资渠道收益率都低得没法看，这个房子说不准价格能翻很多倍。2024年，某些大城市百万元及以下的老破小被扫**一空，这些老破小位置好、租金高且容易被拆迁，意味着随着社会平均利润率下滑，这些老破小资产的收益率未来将相对其他投资渠道尤为可观，所以受到资金的追捧，反映的就是上面这个道理。什么是劣质资产呢？对着优质资产反方向想即可，即未来手中货币多的人不想要，没货币的人想要没钱要，资产自身又不能提供现金流，这类资产大概率就是往贬值的方向走。比如，在日本东京郊区，被废弃的房子越来越多，为什么呢？因为日本人口老龄化严重，人越来越少，而年轻人都倾向去大城市，郊区小城市和村镇的房子租不出去，而持有房屋还要交税，这种妥妥的负资产避之而不及，谁会持有？我国也有类似的现象，某些小县城的房子仅几百元一个平方，可能你觉得价格很低，但是你想想，如果给你个偏远县城的老破小，没电梯且楼层高，县城经济一般也没啥自然风景，你愿意去住么？如果绝大部分人都没有住的欲望，这类资产的价格走向不言而喻。当然，优质资产也不是一成不变的。比如，若科学界发明一种东西，可以完全替代汽油且比汽油还便宜，那你持有的石油板块股票一瞬间就变成劣质资产。假如富豪们的消费观突然转变，认为钻石造型锋锐，有伤财气，纷纷摒弃钻石。这时你手里的钻石和钻石企业股票就失去了持有价值。资产好还是现金好？综合上述，可知优质资产现金劣质资产。 买黄金又属于哪种心态呢？为什么金价会涨呢？打个稍微极端点的比方，如果你是酷帅斯，所有的优质资产都已在手中，感觉没啥好项目好资产可以继续投资；手中的现金吧，账户上爆仓，也没地方投资。这时如果酷帅斯想把现金置换成稍微让他感兴趣一点东西，有什么选择呢？只有黄金。因为黄金是天然的货币，国际的货币，货币的货币，所有的国家都极度认同黄金--这一最原始的一般等价物。每个国家的货币，只要银行的印钞机一开，想印多少就印多少，但是黄金的开采量是受限制的，没法做到那么随心所欲，因此，黄金既是货币且其稀缺性又能完全保障，故人称"黄金能保值"。当每个手持资金无处可投的酷帅斯、小酷帅都想兑换些黄金的时候，黄金自然就涨了。未来，如果国际上大堆的资金仍是没有出路，兑换黄金的想法可能就更多，金价可能还会上涨（黄金涨跌因素很多，本人仅阐述一种可能性，读者投资需谨慎，赚了亏了别找我）。包括虚拟货币，有些币种价格昂贵也是这个道理，无非是能够永久储存、很稀缺并且稀缺性能得到公众的认可。最后一点--能得到公众的认可很重要，不然一个东西即便是稀缺也不会价格昂贵。比如，你把祖宗十八代的一副真迹拿到市场上卖，很稀缺吧，你的高祖爷爷人类历史上就一个，很稀缺吧，而历史上唐伯虎也就一个，但是你能卖出和唐伯虎真迹一样的价格么？不可能。因为酷帅斯和社会不认可你高祖爷爷的稀缺性具有价值。 8.4经济危机后传--你相信经济周期理论和触底反弹么？ 本书写到这里，相信大家已经能够起底自由市场的游戏玩法，世界经济形势为什么一步步会沦落到当前这个局面，其内在机理应当洞若观火。本节我们将论述下一个问题，未来如何？未来什么时候探底？经济周期理论会显灵么？即我们既要知道这个游戏怎么来的，又要知道怎么去的，这样我们才能把握未来的方向，采取最理性的经济行为。 在西方人的经济学理念中，经济就像天气，天气嘛，一定是有阴有晴喽，所以经济嘛，也应该有盛有衰，美其名曰："这是规律"。从1825年英国爆发第一次经济危机，1857年爆发第一次世界性经济危机以来，人类历史不知道爆发了多少次经济危机。从账面上看，每次经济危机都是萧条后，过几年又复苏恢复；再过几年，又发生经济危机，然后过几年又复苏恢复。这些真实的历史实践更进一步坚定了西方人的信念："经济是有周期的，盛极必衰、否极泰来。"多年来，西方人围绕经济周期展开了认真研究，提出各种学说和观点，但是至今没有一个能够拿出经得起推敲的数理模型。有的人拿出了数理模型，但是经不起验证。好多欧美的西方经济学家就是这样，设一堆参数，搞一堆公式，最后印证问题时发现有的能对上，有的对不上，按照模型给出的解决方案也躲不过经济衰退。有的人只能够就现象而解释现象。比如，有把经济危机的板子打到中小资本无头脑无序竞争的；打到产能过剩、产能落后的；打到虚拟经济泡沫、房地产泡沫的；打到借贷消费导致未来透支的；打到贫富差距拉大的；打到固定资产投资周期处于周期低谷的。但是如果问这些现象的深层次原因是什么，能否画个模型，用数理逻辑演绎一遍，这些人也没办法，或者就干脆告诉你，这些现象是市场发展到一定阶段的内在规律。其实，看完前文，相信读者可以明白，这些现象的内在机理，根子都是玩自由市场游戏玩出来的，都是自由市场机器在运转的时候一环扣一环的必然结果，都是躲不过的、防不住的。还有一类学者，干脆拿个计量软件，把一些数据平滑一下，得出高论：按历史数据，人类社会大概每X年就要来一轮经济周期，俨然这是铁的规律。所以，这七八年来，就不断有经济大咖及国际知名研究机构跳出来搞预测，一会预测明年探底，一会预测二三年后探底，一年二年三年……老是不探底，最后急了，干脆预测，此轮经济衰退可能持续七年、八年、九年……。这里开个玩笑，建议这些预测经济周期探底时间的人，预测的时候给全球人民赌个咒，如果预测不准自己就如何如何。这些人老凭经验、感觉、数据，却拿不出可靠的数理模型，问之，则曰："经济的运转是一个很复杂的东西，不是一两句话能讲的清的。"其实这意味着经济周期真正的机理根本搞不清而已。就像修理一辆汽车，这辆汽车开不走了，某人搞不准汽车内部构造，但是他印象中记得这辆车坏过也好过，于是只凭借经验来大胆预测："放心吧，过些日子这辆汽车自己就好了。" 可信度多少？不言而喻。 为便于分析，我们从8.1中 n行业合成的酷帅斯万能豆版本的结局开始，并改造下该版本，尽量多加入现实中的剧情，向后推一下，在没有政府、外贸等其他主体介入的情况下，一个自由市场经济体，自己在经济危机中折腾，最后是什么结果。假设酷帅斯和小酷帅之间还有一个阶层为中酷帅，其生产的万能豆优于小酷帅但劣于酷帅斯，全社会有1个酷帅斯，有1个中酷帅，有2个小酷帅，8.1中万能豆版本结局改装为：酷帅斯和中酷帅的万能豆都卖光了，每个小酷帅均剩余4个劣质万能豆和8元货币。 后面，什么剧情呢？假设模型中的社会就是西方人描述的原汁原味的自由市场，工人们除了劳动力一无所有，生产资料都在大中小酷帅手里。则剧情为：小酷帅的厂子倒闭，小万能豆厂的工人全部失业，饥寒交迫，很快死掉，小酷帅变成了仅有8元存款的普通民众。 1.开始生产。社会上只剩下了万能豆厂和中万能豆厂，均每次生产10个豆，每个工人工资为2元。 2.购买并交换。万能豆一元一个，购买规矩和8.1同，大中小酷帅能买到好一点的万能豆绝不会选择差的，能买到优质的绝不会购买中等的。每个小酷帅购买了2个。 3.消费。每人每月消耗1个万能豆，2个月后结果如下。 4.新的一轮生产。 5. 购买并交换。小酷帅们没钱买豆子，只能饿死。中酷帅会选择优质万能豆而不会选择自己同阶层生产的中档万能豆。 6.消费。每人每月消耗1个万能豆，2个月后结果如下。 7.新的一轮生产。 8. 购买并交换。中酷帅们没钱买豆子，只能饿死。 9.消费。每人每月消耗1个万能豆，2个月后结果如下。 于是结局又回到了我们前文中经济危机模型的结局。全社会还是过剩2个万能豆，即整个剧情中关闭了那么多厂房、裁了那么多员工、减少了那么多人口，最后整个社会仍会陷入危机状态。 下面，对照着以上模型，我们描述下经济危机开始后，整个社会发生的现象： 1.社会低欲望、低生育化，人口减少。大批中小企业主投资无望，大批中小企业纷纷倒闭。大批工人失业或工资水平降低，为了降低开销，很多普通民众不敢消费、不结婚、不生子，躺平度日，慢慢走向生命尽头。中小企业主及中产阶级由于资产缩水，消费降级。前期负债多的普通民众、中产阶级、中小企业主可能会破产，艰难度日。 2.恶性循环。生产过剩，公司倒闭，工人失业。失业的工人、资产缩水的中产阶级、亏损的中小企业主消费欲望更低，生意更不好做，东西更难卖，更多公司倒闭，更多人失业……恶性循环，每况愈下。 3.金融行业经营压力山大。一个企业什么时候需要钱？当他需要投资但是资金短缺的时候，这时候会需要钱，金融才能发挥作用。好比一支部队，当前线有敌人的时候，这支部队需要枪炮和子弹，此时后勤部门才能发挥作用，如果前方没有敌人，即使后勤部门再给力，把原子弹给部队，部队也打不了胜仗。金融与企业的关系，就类似后勤部门和部队的关系。又好比庄稼的生长，庄稼靠什么长起来？我们经常看见农民在地里施肥、浇水、拔草，给我们的直觉就是农民的辛勤劳动让庄稼长出来，想让庄稼长得好，就得让农民辛勤劳动。实际上，稍微懂些生物知识，即知庄稼生长靠的是光合作用，靠的是太阳光照，施肥浇水只是提供更充分的生长条件而已，正如古诗所云，阳春布德泽，万物生光辉。因此，施不施肥、浇不浇水，决定的是庄稼长得好一点还是差一点，而有没有阳光，决定了庄稼长还是不长甚至活还是死。企业就是这株庄稼，金融就是浇水和施肥，而什么是阳光呢，就是市场的需求，再说白一点，就是老百姓手上的钱。回想七十年代末刚改革开放的时候，人的思想还停留在计划经济时代，做生意被视为投机倒把，那个时候民营企业有什么扶持政策么？有什么营商环境么？没有，甚至有的地方还把做小买卖的抓起来游街示众、罚款，即便如此，众多的私有经济还是想办法和政府打游击，慢慢发展起来，为什么？因为民众的手里有货币、有利润，能够吊着企业的胃口发展。我们经常听到这样的论述，某某企业带动多少人口就业，意思是这个企业养活了多少民众吃饭。那么再往下深挖一层，谁又养活了企业呢？本质上是民众的需求、民众手里的货币。到底是企业养活民众还是民众养活企业呢？从全社会看，不过是民众自己的需求养活自己而已。举个例子，只要一亿个民众手拿着货币高呼："我要电脑。"不要政府操心，市场上立马会有想赚钱的人，想法设法开办产能与一亿台相当的电脑工厂，即使政府想往后拽都拽不住；不要政府操心，企业自会招聘工人，自会带动就业，即使政府对招聘行为开罚单，企业也会去雇黑工。一块潮湿的泥土，没人管它，它自己就会生出苔藓；一块民众收入丰盈的地区，没人管它，它自己就会成长出很多企业。再如，贩毒是死罪吧，把毒品犯罪团伙看成一个企业，政府对这个企业打压到了极点，但是贩毒依然屡禁不止，何故？暴利驱使人铤而走险而已。再如，在欧洲资本主义萌芽时期，资产阶级饱受封建势力打压，但是没有哪个资产阶级一看这情形，叹了口气说："营商环境不好，没有政策优惠，我不干了。"反之，他们不断地积累财富、壮大自己、开展革命斗争，最终登上历史舞台，究其原因，利润的驱动作用而已。总体来说，金融对企业的支持属于一种被动性的支持、保障性的支持，前方有利润，企业有冲动，金融再跟上，游戏才能转起来。当经济体转到自由市场后期的时候，酷帅斯户头上亿万元的资金尚无路可投，其雇佣卓越的投资团队出谋划策，挖空心思地找能够赚钱的门路，稍微有哪个领域能够投资获利，酷帅斯以自有资金即捷足先登了，哪轮得上金融机构的钱投入。结合前文，该逻辑简化而言即：自由市场前期，是没钱的酷帅斯面对着有钱的民众，所以酷帅斯需要借别人的钱来赚钱，金融机构大有作为；自由市场后期，是有钱的酷帅斯面对没钱的民众，酷帅斯既无钱可赚，也不需要借别人的钱来赚钱，金融机构的作为空间可想而知。这时候，金融机构开展业务面临的困境常常是：效益好的企业不差钱、也不愿扩张；而希望得到融资的企业被金融机构审查后，往往被发现是劣质企业，金融机构对企业未来按时还款没有信心，不敢放贷。当然，个别零星的消费借贷需求、开个店铺、小公司类的小投资借贷需求还会有一些，保证金融机构还有些业务可做，但与自由市场初期借贷需求相比，即那种酷帅斯们大规模投资引发的借贷需求、民众基于未来收入信心引发的消费借贷需求，已是不可同日耳语。各位看官，不妨回味下，自由市场玩到这个阶段，凯恩斯老先生那套靠动动利率调控经济的法子，几乎毫无意义，大盘没啥投资需求，有投资需求也不用社会上的钱，你说调利率对撬动社会投资有多少用？民众对未来收入没信心，不敢乱花钱，无论调利率还是不调利率民众都是小心翼翼地存钱，妥妥地进入流动性陷阱。 如果自由市场游戏进入这个阶段，政府不出手，就让自由市场自己折腾，最终会探底回升么？那些西方经济学自由主义的忠实信徒们一直认为自由市场是个神圣的东西，政府不要干预它，越干预越糟糕，至于经济萧条，他们认为没关系的，经济嘛，是有周期的，过段时间，有个什么产业、科技革命兴起或经济体有个什么内在调节机制，慢慢经济就恢复了。那我们就按着上面的模型和逻辑来推理一下最终结局是什么？综合前文，自由市场剧情已发展到以下场景：社会上企业几乎全部是酷帅斯们的，酷帅斯们还有海量的存款；中酷帅们手里还有些小规模企业（老实了，不敢扩大规模）和大笔存款，小酷帅们手里有些存款（老实了，不敢创业了），一部分侥幸未被收割的中产阶层手里有些存款（老实了，不敢乱投资理财了），大部分中产阶级和一些中小酷帅破产失业沦为工人，工人中大部分处于失业状态，而处于就业状态的工人之间非常卷，工资卷到了仅能维持温饱水平，工作环境差到难以容忍。 那么剧情再一步发展，就是：处于失业状态的工人逐渐死去，处于就业状态的工人不结婚不生育；中产阶级和小酷帅们逐渐坐吃山空；中酷帅们家道殷实，但是手中残余产业规模逐步萎缩，所在行业竞争上被大资本打压。由于人口下降，酷帅斯们产业规模也跟着收缩，更多的产业工人被裁员，但酷帅斯们还在赚钱，手里的货币还在不断增加，并且酷帅斯们会把资本触角深入到中酷帅们的经营领域，与中酷帅们分一杯羹。 再一步发展，就是：社会人口规模下降很快，社会生产规模更小，更多的产业工人被裁员，处于就业状态的工人更少。原来的小酷帅和中产阶层由于货币耗尽最后死掉。中酷帅们手里的一点产业也在与酷帅斯大资本竞争中损失殆尽，中酷帅们也沦为坐吃山空一族。由于人口下降，酷帅斯们产业规模也跟着收缩，更多的产业工人被裁员，但酷帅斯们还在赚钱，手里的货币还在不断增加。 再一步发展，就是：社会人口规模继续下降，社会生产规模更小，仍有产业工人被裁员，处于就业状态的工人更少。但酷帅斯们还在赚钱，手里的货币还在增加，直至把中酷帅们的货币吸干榨尽，至此，社会上的货币全部被酷帅斯们赚取。中酷帅们由于货币耗尽最后死掉。社会上只剩下酷帅斯们和为数不多的产业工人。酷帅斯们产业规模进一步收缩，整个社会经济活动全部围绕酷帅斯们的需求展开，工人实质上就是酷帅斯资产阵营下的一名终身家仆。 最终的大结局是什么呢？首先再次明确一点，发不发生生产过剩只和分配是否两极分化有关，和社会的总人口无关。从本章前面的最简单经济危机模型（模型中总共才4个人，一个酷帅斯加3个工人）可知，即便是整个地球只剩下一个老板和几个工人，甚至只剩下一个老板和一个工人，这个社会还是会生产过剩，会发生经济危机，工人还是会被裁员失业、饿死。我们用带点极端色彩的万能豆模型说明下。 假设一个社会已经进入生产力高度发达的阶段，只有一个酷帅斯和一个工人，生产资料全部是酷帅斯的，酷帅斯向工人宣称："即便是没有你，我自己也可以开动自己的机器养活自己，没有你，我可以活；但是如果你离开我，你将会被活活饿死，即离开我你不能活。" 工人说："我给你打工。" 酷帅斯说："打工期间，我养着你。" 然后生产开始，这个工人打了一个月的工，生产了10000个万能豆。期间，酷帅斯支付了2元的工资即劳资分配比例为4999:1，万能豆是一元一个，然后工人在这个月消耗掉2个万能豆；假设酷帅斯生活奢侈些，消耗掉8个万能豆。那就意味着游戏结束，还有9990个万能豆躺在货架上，生产过剩，危机爆发。这个工人还是会被裁员，理论上，按照酷帅斯每月8个豆的速度，至少要9990÷8≈1249月后才会开始新一轮生产，这个失业的工人早饿死了。等这个工人死后，那就是整个社会只剩下酷帅斯一个人。明白上述道理，当一个社会剩下若干个酷帅斯和若干个工人后，如果继续运转，则故事的最后结局就很清晰了。 如果纯粹按模型运转，则继续发生生产过剩，最后一批工人也领盒饭，同时酷帅斯们之间也互相竞争（A行业的酷帅斯进军B行业并与B行业的酷帅斯竞争）、吞并、破产，运气不好的酷帅斯也领了盒饭。第一种可能的结果是，社会上最后只剩下若干个酷帅斯和他的家族人员。酷帅斯们之间不再竞争了，协商划分行业领域为各自的领地，每人垄断一个或若干个行业（整个社会将不剩几个人了，工人阶层全部领盒饭了，账面是垄断，其实就是酷帅斯自己给自己打工），然后若干个酷帅斯分别带着自己的家族繁衍生息，从此过上幸福的生活。酷帅斯们去世后，他们的子孙将平分他们的资产产权，由于整个人类社会只剩下酷帅斯们的子孙，此时人类社会可看成人人都占有生产资料，人类进入了社会主义社会。第二种可能结果是，由一个酷帅斯干掉所有其他的酷帅斯，一统江湖，全社会只剩一个酷帅斯。酷帅斯带着自己的家族繁衍生息，酷帅斯去世后，他们的子孙将平分他们的资产产权，相当于人类进入社会主义社会。 如果按照人性心理和理性运转，当社会还剩下最后一批工人时，酷帅斯们不会因为失业而不管这些工人，而是会养着这一批工人。因为如果这个社会没有工薪阶层，酷帅斯们还有什么当老板的存在感呢？谁还会鞍前马后地服从酷帅斯们呢？谁还能让酷帅斯们享受人上人的感觉呢？再者，酷帅斯们如果想要更高质量的生活、享受更优越更先进的物质，就离不开科技创新，在经济领域，生产制造打螺丝的活儿谁都能干，但科技创新的活儿却不是谁都能干，只有天赋高、智商高的人才能胜任，这种人才在人口中比例很低的，假设十万个人中才能出一个爱因斯坦一样的科技人才。这就意味着酷帅斯们如果想要十个爱因斯坦为他们服务，就要养活一百万人口。因此，理性的酷帅斯们一定不会让所有的工人全部都领盒饭，否则，酷帅斯们的生活质量也会降低。在这种模式下，一种结果就是，酷帅斯们最后互相竞争搏杀，只剩下若干个酷帅斯。此时，整个社会形成四类人，一是酷帅斯阶层。二是高智商的科研人员，酷帅斯会以优厚的待遇养着他们。三是职业劳动力，打螺丝或给酷帅斯搞服务，酷帅斯会以一般待遇养着他们，即使某段时间他们没有事做，酷帅斯也会养着他们。四是躺平人员，对酷帅斯而言，这些人存在的意义仅仅是出于生育人口尤其是生育出能够为酷帅斯提供高质量服务人口的需要，比如生育出高智商的科研人员。对这些人，酷帅斯会以近似"**乐"的方式养着这些人，不饿死、不和酷帅斯作对、不威胁酷帅斯的地位即可。这种社会本质上是一种类似"半奴隶制"的社会，后三类人由于被酷帅斯们完全养着，即命都是酷帅斯们给的，近似酷帅斯们的私有财产，他们将完全听命于酷帅斯们。第二种结果就是，一个酷帅斯一统江湖。此时，整个社会合计四类人即酷帅斯家族、高智商的科研人员、职业劳动力、躺平人员。想象下，一个国家，所有的财富都是酷帅斯的，所有的人都听他的，谁不听他的，他不需要采用暴力的方式，只需让这个人失业，这个人就会饿死，哪个人敢不服从他么？此时，与其说酷帅斯是垄断一个国家所有行业的资本家，还不如说是一个实质上的皇帝。只不过封建社会的皇帝是靠武力打天下，以暴力获取生产资料和国家资源，逼你臣服。而这个"皇帝"是靠玩"自由市场"游戏，在公平竞争、公平交易的幌子下，慢慢把全社会生产资料和平赎买、据为己有，进而控制整个社会，大概这就是西方人鼓吹的"产权私有最有效率"吧。 至此，本人已经把西方自由市场游戏从开始-发展-鼎盛-崩盘-结局一整套流程讲述完毕。一个国家或地区，在一穷二白的基础上，用"私有制+自由市场"模式发展经济，整个剧情即是如此，这是内在逻辑决定的，是自由市场机器转动的必然结果。按照经典版的自由市场模型运转，政府不插手，仅凭自由市场自己折腾，经济体的发展剧情根本不是从无到有、再从盛到衰、否极泰来、周而复始，而是从无到有、再从盛到衰，最后一衰到底，万劫不复，根本没有什么经济周期之说，西方人的经济周期理论就是个骗人的把戏。 那么人类历史上多次经济危机，每次又是怎么安然度过并给人一种盛衰循环的感觉呢？其实你认真研究下历史，没有一个独立封闭的自由市场经济体能凭借市场自己折腾走出泥潭，无外乎是通过外贸输出过剩即危机转嫁其他国家，或通过政府的一些反市场力量的强制性举措等度过危机。这些是我们下一章要讨论的内容。 明白了上述道理，就会知道，各国民众把经济形势不好归咎于当届的政府是多么没有道理。各国民众经常抱怨，时任的政府没有过去的政府有本事，甚至有人发出感慨一届不如一届。比如，美国人就怀念上世纪若干任总统执政的时代。其实这是一种错觉，前届政府比现任政府有本事，其本质不过是前届政府运气好，处在市场游戏的前半场，处于红利期；后届政府运气差，处在市场游戏的后半场，处于崩盘期。就像崇祯皇帝一登基就发现江山社稷已经是个烂摊子，并且很多东西动不了、不敢动，也没有能力动；不动吧，又只会眼睁睁地看着社会一天天烂下去，最终被活生生扣个帽子--亡国之君，其实祸事都是他的父辈爷爷辈攒下的，他就是个背锅的。因此，如果把上世纪的美国政府和现任美国政府时空对调，让现任美国总统当上世纪的美国总统，上世纪的美国总统当21世纪20年代的总统，那么人们一定会怀念现任美国政府总统，反而夸赞现任美国政府总统有本事。所以，当经济形势不好，怀念过去某个"黄金"时代的政府是毫无意义的，把过去那个"黄金"时代的政府首脑搬到当前就任政府首脑，他一样会束手无策。 8.5观点总结 本章推出的经济新观点如下： 1.不是由于虚拟经济发达导致大量资金脱"实"向"虚"，挤占实体经济的资金，导致实体经济发展不起来，而是实体经济的不景气导致资金不得不流向"虚"，即不是因为向虚导致脱实，而是因为脱实导致向虚，即便是把所有的"虚"一律关停，资金也不会向实，而是会选择烂在存款账户上。 2.对于泡沫和风险，真正的游戏规则是：不接受泡沫和风险，自由市场直接死给你看；接受泡沫和风险，可以向后续命，但风险也越来越大，最终撑不下去的时候，自由市场直接炸个粉身碎骨给你看。以各国经济危机期间的房地产剧情为例，政府不挤泡沫，鼓励房价上涨和贷款买房，马上A砖家跳出说："这是泡沫经济，危险。"挤泡沫，经济立马摆出死相，B砖家又跳出说："快救市，不然炸弹要炸了。"总之，不管是救市，还是挤泡沫，还是一会儿救市一会儿挤泡沫，反反复复，辗辗转转，最后剧情都是进入衰退期，各国剧情不一而已。 3.泡沫和风险是自由市场游戏玩到一定阶段必然出现的东西，不是谁恶意地制造泡沫，也不是谁管理不力导致出现风险。 4.风险是防不住的，西方人神经兮兮地制定了巴塞尔协议，其实鸟用也没用；即便是巴塞尔协议再打一万个补丁，再加一万个监管指标，风险依然会如期而至。 5.不要埋怨某些企业步子迈得太大、上了一堆产能"过剩"的项目。正是产能"过剩"的投资消化了他们上一批企业的产品，才保证了他们上一批企业没有产能"过剩"。如果这批企业没有迈大步子、没有开办产能"过剩"的项目，那么他们的上一批企业就会"产能过剩"，上一批企业就会被专家背上"步子太大、产能过剩"的锅。 6.西方式自由市场这个游戏，玩一次，剧情是这样，玩一万次，剧情还是这样，千百年来都是这样。泡沫、风险、投资过剩都是剧情的必然，这是模型内在逻辑决定的，是防不住的。 7.自由市场越是到后期，"两难"的社会问题越多。 8.未来资产两极分化将很严重，好的可能越来越贵，差的可能会一文不值，持有优先排名为：优质资产现金劣质资产。 9.如果企业是植物，能让植物生长的最关键因素是阳光即民众手里的货币。金融和扶持政策起到的只是肥料的作用。民众手中有多少货币、有多少有效需求，不用政府操心，社会就会自然而然生长出多少企业。从流量意义上讲，即凯恩斯讲的需求决定供给。 10.一个封闭独立的自由市场，在政府不出手的情况下，全靠市场自发力量自己折腾，经典版自由市场模型的运转轨迹根本不是从盛到衰、否极泰来、周而复始，根本不存在什么经济周期之说，而是从无到有、再从盛到衰，最后一衰到底，万劫不复。最终结局将是形成生产过剩--裁员--需求减少--生产再过剩--再裁员--需求再减少的恶性循环，随着不婚不育、低欲望，人口锐减到极致，整个社会成为极少数人的私有资产。 11."黄金"时代的政府不过是运气好，处于自由市场前期，显得很有本事；"危机"时代的政府不过是运气不好，处于自由市场后期，成了背锅侠。经济形势不好的时候，怀念过去某个"黄金"时代的政府是毫无意义的，把过去那个"黄金"时代的政府首脑搬到"危机"时代就任政府首脑，他一样会束手无策。